- Si estoy en lo cierto, los distribuidores compran activos para sus propias cuentas y más tarde véndalos para obtener una ganancia de su inventario. Pero los diferenciales son la diferencia entre los precios de compra (o «oferta») y los precios de venta (o «demanda») a al mismo tiempo . Entonces, ¿cómo pueden los distribuidores obtener el margen de oferta y demanda?
-
De la página de margen de oferta y demanda de Investopedia :
El tamaño del diferencial de un activo a otro diferirá principalmente debido a la diferencia de liquidez de cada activo.
Dado que los comerciantes eliminan el diferencial, ¿cómo puede representar la diferencia de liquidez de los dos activos?
Respuesta
- Los creadores de mercado (a los que llama distribuidores) obtienen el diferencial de oferta y demanda comprando y vendiendo en una ventana lo más corta posible, con suerte antes de que los precios se hayan movido demasiado. No está exento de riesgos. El diferencial es en realidad una compensación por este riesgo. De The Race to Zero :
El creador de mercado se enfrenta a dos tipos de problemas. Uno es un problema de gestión de inventario: cuántas existencias mantener y a qué precio comprar y vender. El creador de mercado gana un margen de oferta y demanda a cambio de resolver este problema, ya que corren el riesgo de que su inventario pierda valor.
Los creadores de mercado se enfrentan a un segundo problema de gestión de la información. Esto surge de la posibilidad de negociar con alguien mejor informado sobre los precios reales que ellos mismos: un riesgo de selección adversa. Una vez más, el creador de mercado gana un diferencial de oferta y demanda para protegerse contra este riesgo informativo.
El diferencial de oferta y demanda, entonces, es la prima de seguro de los creadores de mercado. Proporciona protección contra los riesgos de un inventario que se deprecia o tiene un precio incorrecto. Como tal, también representa la “liquidez” del mercado, es decir, su capacidad para absorber órdenes de compra y venta y ejecutarlas sin un impacto en el precio. Un diferencial de oferta y demanda más amplio implica un mayor riesgo en el sentido de la capacidad del mercado para absorber el volumen sin afectar los precios.
- Cuanto menos líquido es un activo, es probable que pase más tiempo (y, por lo tanto, más información para llegar) hasta que alguien venga a tomar el inventario del distribuidor, y mayor es el riesgo de que el precio haya cambiado mientras tanto. Dado que el margen es una compensación por este riesgo, los márgenes ceteris paribus son más amplios para activos menos líquidos.
Comentarios
- ¡Gracias! (1) ¿Cómo se compensa el riesgo por el diferencial? (2) ¿Qué significa » información » en » más información probable de llegar «?
- (3) ¿Son los creadores de mercado los mismos que los distribuidores? (tenga en cuenta que acabo de aprender la diferencia entre corredores y distribuidores). ¿Realmente hacen los mercados?
- @Tim (3) Los distribuidores normalmente cumplen una función de creación de mercado (aunque a veces se trata de productos que también se originan), y ciertamente no todos los creadores de mercado son distribuidores. Su afirmación con respecto a los diferenciales se aplica a los distribuidores que hacen mercado, y también a los que no son distribuidores.
- @Tim No estoy seguro de cuál es su pregunta sobre (1), me parece bastante claro. (2) La información es deliberadamente vaga, podría ser cualquier cosa que mueva el precio.
- Vale la pena leer la discusión vinculada anteriormente en la sala de chat, particularmente: » Los MM están ofreciendo negociar, a cualquier precio, el riesgo es que todas las órdenes vayan en una dirección y luego los precios se muevan. Un intercambio se completa cuando alguien » realiza » una oferta de MM o » eleva » una oferta de MM. Entonces el MM gana o pierde inventario. A medida que se acumula el inventario, existe el riesgo de que los precios se muevan de tal manera que el MM no pueda cargar el inventario a un precio mejor que el que se adquirió. »
Respuesta
Todo comerciante gana dinero comprando al por mayor y vendiendo al por menor. En el caso de un creador de mercado, la «oferta» es el precio «mayorista» y el «pedido» es el precio minorista.
En la «vida real», la diferencia entre mayoristas y minoristas depende de qué tan rápido se vende algo. Los artículos de gran volumen como la gasolina y la leche tienen márgenes estrechos entre el mayorista y el minorista porque se venden rápidamente. Los artículos de bajo volumen, como muebles y automóviles, se venden lentamente y, por lo tanto, tienen márgenes mucho mayores. Lo mismo ocurre con las acciones de alto y bajo volumen.
En el caso de IBM, el margen de oferta solicitada puede ser de un centavo (o menos).Si el comerciante puede comprar y vender un millón de acciones de IBM, ganará 1 millón de centavos, o $ 10,000, en un corto período de tiempo. Otras acciones negocian solo unos pocos miles de acciones al día. En ese caso, el diferencial podría ser cinco, diez centavos o incluso más, solo para que el comerciante valga la pena intercambiarlos.
Comentarios
- ‘ la » bid » es la » mayorista » precio y el » ask » es el precio minorista ‘: esto es cierto en el mercado en alza. Cuando los precios están cayendo, ocurre lo contrario. Un punto importante, que no se explica aquí, es que el diferencial de oferta y demanda es el promedio que un (sin errores) los creadores de mercado pueden esperar ganar en sus transacciones. A veces, hacen más (en eventos de gran volumen, el diferencial puede aumentar) y, a veces, menos (si el precio se mueve rápidamente aw ay desde una región en un movimiento impulsivo, pueden quedarse atrapados manteniendo posiciones / inventario que se negociaron lejos del precio actual).
Respuesta
Los creadores de mercado solo establecen el diferencial en las órdenes de mercado. Una orden de mercado es aquella en la que el comprador / vendedor minorista dice completar la orden inmediatamente al mejor precio. El creador de mercado está comprando el mercado, vende a la oferta y vende el mercado, compra a la demanda. Si el volumen de compra en el mercado es igual al volumen de venta en el mercado, entonces el creador de mercado simplemente está transfiriendo acciones entre compradores y vendedores de mercado y embolsando el diferencial de compra-venta (además de las comisiones). Las órdenes de compra limitada se ejecutan cuando los vendedores con límite reducen su precio de venta y las órdenes de venta con límite se ejecutan cuando los compradores con límite aumentan su oferta. El creador de mercado solo cobra comisiones por las órdenes limitadas, pero las órdenes limitadas definen el margen de oferta y demanda.
Comentarios
- Bienvenido a Finanzas personales y dinero ! Si bien ‘ es normalmente un poco extraño responder una pregunta ya respondida de hace 3 años, en este caso creo que su respuesta es mejor que cualquiera de las otras dos. Pero todavía tiene algunos errores que me impiden votar a favor. Tal vez ‘ solo sea una semántica delicada, pero no el caso de que las órdenes de mercado sean el único tipo de órdenes que cruzan el margen; ciertamente puede enviar una compra con límite en la demanda actual mientras que el resto del lado de la oferta del mercado permanece donde está. Esto se ve como una orden de mercado, pero no es lo mismo.