ディーラー（またはマーケットメーカー）はどのようにして株式のビッドアスクスプレッドを獲得しますか？

1. マーケットメーカー（ディーラーと呼びます）は、できればできるだけ短い時間枠で売買することにより、ビッドアスクスプレッドを獲得します。価格が大きく変動する前。リスクがないわけではありません。スプレッドは実際にはこのリスクの補償です。ゼロへの競争から：

   マーケットメーカーは2種類の問題に直面しています。1つは在庫管理の問題です。つまり、保有する株式の量と売買価格です。マーケットメーカーは収益を上げます。在庫が価値を失うリスクを負うため、この問題を解決する見返りにビッドアスクスプレッド。

   マーケットメーカーは、2番目の情報管理の問題に直面しています。これは、自分よりも真の価格についてよく知っている誰かと取引する可能性から生じます-逆選択リスク。繰り返しになりますが、マーケットメーカーはこの情報リスクから保護するためにビッドアスクスプレッドを獲得します。

   したがって、ビッドアスクスプレッドはマーケットメーカーの保険料です。在庫の減価償却や誤った価格設定によるリスクに対する保護を提供します。そのため、市場の「流動性」、つまり売買注文を吸収し、価格に影響を与えることなくそれらを実行する能力も代用します。ビッドアスクスプレッドが広いということは、価格に影響を与えることなくボリュームを吸収する市場の能力という意味で、より大きなリスクを意味します。

2. 資産の流動性が低いほど、経過する時間が長くなります（したがって、より多くの情報が得られる可能性があります）。誰かがディーラーから在庫を取りに来るまで、そしてその間に価格が変わるリスクが大きくなります。スプレッドはこのリスクの補償であるため、 ceteris paribus のスプレッドは、流動性の低い資産に対してより広くなります。

コメント

• ありがとう！ （1）リスクに対するスプレッド補償はどのようになっていますか？ （2）"情報"が"到着する可能性のある詳細情報で何を意味するか"？
• （3）マーケットメーカーはディーラーと同じですか？ （ブローカーとディーラーの違いを学んだばかりです。）彼らは実際にマーケットメイクをしていますか？
• @Tim（3）ディーラーは通常、マーケットメイク機能を果たします（ただし、マーケットメイク機能を提供することもあります）。彼らはまた起源です）、そして確かにすべてのマーケットメーカーがディーラーであるわけではありません。スプレッドに関するあなたの声明は、マーケットメイクをしているディーラーだけでなく、非ディーラーのマーケットメーカーにも当てはまります。
• @Tim（1）についてのあなたの質問はよくわかりませんが、私にはかなり明確に思えます。 （2）情報は意図的に曖昧であり、価格を左右するものである可能性があります。
• 上記のチャットルームでリンクされているディスカッションは、特に読む価値があります。" MMはどちらの価格でも取引を提案しています。リスクは、すべての注文が一方向になり、価格が変動することです。誰かが"がMMビッドをヒットするか"を持ち上げると、取引が完了します" MMオファー。次に、MMは在庫を増減します。在庫が蓄積されると、MMが取得したよりも良い価格で在庫をロードできないように価格が変動するリスクがあります。"

すべての商人は、卸売りを購入し、小売りを販売することでお金を稼ぎます。マーケットメーカーの場合、「ビッド」は「卸売」価格、「アスク」は小売価格です。

「実生活」では、卸売と小売の違いは何かがどれだけ早く売れるか。ガソリンやミルクなどの大量の商品は、売れ行きが早いため、卸売りと小売りのスプレッドが狭くなっています。家具や車などの少量の商品は販売が遅いため、スプレッドがはるかに大きくなります。大量株と少量株についても同じことが言えます。

IBMの場合、買値スプレッドは1セント（またはそれ以下）になる可能性があります。ディーラーがIBMの100万株を売買できる場合、彼は短期間で100万ペニー、つまり10,000ドルを稼ぎます。他の株は1日に数千株しか取引されません。その場合、スプレッドはディーラーがそれらを取引する価値があるようにするためだけに、5、10セント、またはそれ以上。

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• ' " bid "は"卸売"の価格であり、" ask "は小売価格です'-これは上昇市場に当てはまります。価格が下落している場合は逆になります。ここで説明されていない重要な点は、ビッドアスクスプレッドが有能な平均であるということです。 （エラーのない）市場メーカーは、取引で行うことを期待できます。場合によっては、より多く（大量のイベントではスプレッドが大きくなる可能性があります）、場合によってはより少なくなります（価格が急速に変動する場合）。衝動的な動きをしている地域からは、現在の価格から遠く離れて取引されたポジション/在庫を保持してスタックする可能性があります。

マーケットメーカーは、成行注文でのみスプレッドを行います。成行注文とは、小売の買い手/売り手が、最良の価格ですぐに注文を履行すると言う注文です。マーケットメーカーは、ビッドでマーケットセルを購入し、アスクでマーケットバイを販売しています。マーケットバイボリュームがマーケットセルボリュームと等しい場合、マーケットメーカーは、マーケットバイアーとマーケットセラーの間で株式を譲渡し、ビッドアスクスプレッドをポケットに入れます（コミッションに加えて）。指値購入注文は、指値売り手は提示価格を下げ、指値買い手がビッドを上げると指値売り注文が処理されます。マーケットメーカーは指値注文に対してのみ手数料を支払いますが、指値注文はビッドアスクスプレッドを定義します。

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• パーソナルファイナンスとお金！ 'は通常、3年前の回答済みの質問に答えるのは少し奇妙ですが、この場合、あなたの答えは他の2つよりも優れていると思います。しかし、それでも私がそれを賛成するのを妨げるいくつかのエラーがあります。おそらく私は'セマンティクスをくすぐるだけですが、スプレッドを横切る注文の種類が成行注文だけであるとはそうではありません。市場の残りのビッドサイドがそのままである間、あなたは確かに現在のアスクでリミットバイを送ることができます。これは見た目は成行注文のように見えますが、同じものではありません。