ファーマ-フレンチデータの日次から月次の収益

ケンフレンチのウェブサイトが毎日公開、過剰市場（Rm-Rf）、小マイナス大（SMB）、高マイナス低（HML）のリターンであるFama-French 3Factorsモデルの月次および年次リターン。

I彼がどのように日次収益を月次収益に変換するかを理解していません。たとえば、先月の日次収益は

 Mkt-RF SMB HML RF 20150501 1.01 -0.33 -0.60 0.000 20150504 0.32 0.06 0.16 0.000 20150505 -1.19 -0.10 0.34 0.000 20150506 -0.31 0.62 -0.20 0.000 20150507 0.39 0.03 -0.43 0.000 20150508 1.21 -0.54 -0.21 0.000 20150511 -0.39 0.67 -0.11 0.000 20150512 -0.27 0.00 0.11 0.000 20150513 0.01 0.02 -0.06 0.000 20150514 1.01 -0.10 -0.36 0.000 20150515 0.05 -0.26 -0.01 0.000 20150518 0.44 0.72 -0.09 0.000 20150519 -0.09 -0.08 0.03 0.000 20150520 -0.05 0.21 -0.09 0.000 20150521 0.23 -0.31 0.09 0.000 20150522 -0.22 -0.11 -0.14 0.000 20150526 -1.01 -0.04 -0.02 0.000 20150527 0.93 0.33 -0.39 0.000 20150528 -0.11 0.11 0.07 0.000 20150529 -0.58 0.02 0.05 0.000 

そして月次収益は

です。

 Mkt-RF SMB HML RF 201505 1.36 0.92 -1.89 0.00 

たとえば、毎日のMkt-RFリターンを毎月のリターンに変換するには、次の式を使用します

$$ \ text {ret} _ \ text {monthly} = \ left（\ prod_ {i \ in \ text {day}} \ left（\ frac {\ text {Mkt-RF} _i} {100} + 1 \ right）-1 \ right）* 100 $$

これは

$$ \ text {ret} _ \ text {monthly} = \ left [\ left（\ left（\ frac {1.01} {100} + 1 \ right）\ times \ left（\ frac {0.32} {100} + 1 \ right）\ times \ cdots \ times \ left（\ frac {（-0.58} {100} + 1 \ right）\ right）- 1 \ right] \ times100 $$

だから私は見つけた次の月次返品

 CUSTOM CALCULATIONS Mkt-RF SMB HML RF 201505 1.35 0.91 -1.85 0.00 

なぜこれらの違いが生じるのかわかりません。何が間違っていますか？

コメント

• できませんでした'これは丸め誤差が原因です。小数点以下2桁しかありませんか？
• 回帰の違いと丸め誤差が原因である可能性があります。何が起こるかというと、彼らは日次係数を使用して日次データを回帰していると思います&も月次係数を使用して月次データを回帰します。 @conighion
• @Rimeも正しいです。
• @Rime彼らは'ファーマ-フレンチファクターを取得するために回帰を行いません。 。