열 속도 옵션이란 무엇입니까?

복잡한 주제입니다. 전력 / 화학 / 정유 회사의 트레이딩 데스크에 있지 않으면 많은 정보를 찾지 못할 것입니다. 또한 귀사가 효율성 / 가격 경쟁을 할 수있는 “한계”(최상의) 장비를 보유하고 있지 않은 경우 “측면에서 볼 수 있습니다.

이전 논의는 다음과 같습니다.

http://www.wilmott.com/messageview.cfm?catid=3&threadid=54982

일부 공장에서 전기를 생산한다는 점에 유의하세요. 단순히 석탄을 태워서 일부는 2 차 열 회수 기능이있는 가스 연소 터빈에 의해 일부는 다른 수단에 의해 일부는 전력 만 생산하고 다른 일부는 제품을 생산합니다 (전력은 부업). 각 공장의 경제성은 다릅니다. 숫자는 빠르게 변합니다. 그 결과 식물 비열 률과 시장 열률의 가격을 책정하는 것은 정말 겸손한 경험이 될 수 있습니다.

저는 내가 그렇게하지 않는다는 것을 충분히 알만큼 오랫동안 부업에서 그 경기를 봤습니다. ” 그것에 대해 아무것도 알지 못합니다.

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몇 가지 추가 링크 :

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http://nodal.ercot.com/docs/tntarc/mo/CAHeatRates.pdf

http://www.potomaceconomics.com/uploads/ercot_reports/2010_02_ERCOT_IMM_Monthly_Report.pdf

http://www.owlnet.rice.edu/~inal/energy/ManualForEnergyEconStudent.pdf

http://www.ferc.gov/market-oversight/mkt-electric/texas.asp

http://math.stanford.edu/~valdo/papers/siam.pdf

http://www.capitolareaenergy.com/index.php/capitol/electricity

댓글

• bill_080 응답 해 주셔서 감사합니다. 제공하신 문서는 최소한 문제에 대한 기본적인 이해를 보장하는 것 같습니다.
• 안타깝게도 이러한 링크의 대부분이 현재 작동하지 않는 것 같습니다.

열량 옵션은 양자 간 또는 합의 된 위치의 전기와 합의 된 위치의 천연 가스 간의 비율이 다음과 같은 거래소에서 거래되는 표준 계약입니다. 합의 된 만기일에 합의 된 수량에 대한 행사 가격.

이를 통해 보유자는 Market Implied Heat Rate의 비용을 관리 할 수 있습니다.

예를 들어 May Henry Hub가 \ $ 2.50 mmBtu이고 ERCOT South Power가 \ $ 25.00 MWh이면 Market Implied Heat Rate는 10입니다. 옵션 보유자는 행사 가격이 12 인 콜 옵션을 구매할 수 있습니다. , 따라서 그들은 더 높은 시장 내재 열률의 위험으로부터 제한됩니다.

위의 백서는 2 차 물리적 또는 파생 시장에서 복제하기 어려운 발전 설비의 운영 열률 성능을 다룹니다.

시장 경험이 많지는 않지만 상인 발전 회사에서 열률 옵션을 거래했습니다. 그리고 투자 은행에서.

먼저 나는 Sid Jacobson의 대답에 동의하지 않습니다. 또는 적어도 나는 그 합의 조건 거래와의 계약을 본 적이 없습니다. 이러한 조건은 열 속도 호출의 경우, 예를 들어 최종 결제 : C = P / G-K, 즉 = P / G-HR, 여기서 K는 열 속도입니다. 따라서 주어진 예에서 작업을 수행하여 변경하겠습니다. 스트라이크가 열 속도의 10 배이고 최종 합의가 12 배라고 가정합니다. 따라서 연결하려면 C = 12-10 = “2”입니다. 두 개는 무엇입니까? 두 개의 “가스” . 또는 최종 가스 가격의 2 배입니다. 그래도 효과가있을 수 있지만 본 적이 없습니다. 그러나 내가 보지 못한 많은 것들이 있습니다.

여러 발전기와 은행 간의 거래를 보았던 것을 열율 옵션이라고합니다 (하지만 HR 옵션이되어야하는 것처럼 들리면 스파크 스프레드 옵션이라고 할 수 있습니다). 최종 정산 : C = P-G * HR-K (well Max (0, …)). 난방비와 파업은 모두 계약 조건에 고정되어 있습니다. (Strike는 0 또는 음수 일 수 있습니다. Strike는 일반적으로 발전과 관련된 가변 비 연료 / 비 상품 비용을 나타내는 양수입니다. 때때로 VOM이라고도하며 가변 운영 및 유지 보수라고 생각합니다.)

The call 힘과 가스의 두 가지 기본이 있습니다. 이론적으로는 어느 한쪽 다리가 신체적으로나 재정적으로 안정 될 수 있습니다. 실제로 나는 항상 재정적으로 가스가 정산되는 것을 보았고 전력은 phy 또는 fin이 될 수 있습니다. 둘 다 지느러미 일 때 보유자는 최종 정산 금액에 대해 판매자에게 청구합니다. 전력 다리가 phys 일 때 보유자는 전력을 전달받습니다 ( 일반적으로 상쇄 거래로 뒤집기) G * HR + K를 지불합니다 (소유자가 권력을 잡고 가스를 전달하는 두 다리 phy를 상상할 수 있지만 저는 보지 못했습니다.)

위에서 비교 한 두 방정식은 서로 재배치 할 수 있습니다.하지만 말 그대로 계약 조건을 말하면 제가 제공하는 형식 만 보았습니다. 한 번도 여러 번 보았습니다.

편집 : 또한 HRO에 대한 교환 목록 (nymex / cme 또는 ICE)을 본 적이 없다고 생각합니다. 브로커 시트에 몇 가지 인용문이있는 것 같습니다. 목록에있는 것이 있습니다. 그러나 그들은 그렇지 않은 것 같습니다.

일반적으로 알려진 HRCO (Heat Rate Call Option)는 알려진 옵션 클래스의 예입니다. 특히 : 내재 가치 _HRCO = Max (PowerPrice-GasPrice * Heat_Rate-Strike, 0). 파업은 고정되어 있으며 일반적으로 가변 및 운영 유지 보수 비용 (VOM), 시작 충전, 연료 시작 등 항목으로 구성됩니다. 일반적으로 고정되고 기간 시트에 지정됩니다. 가격 책정, 결제, 신용 등에 사용되는 다양한 입력을 나열하는 자세한 문서입니다. HRCO는 거래 된 제품이 아닙니다. 일반적으로 “구조화 된 제품”입니다. 보다 기본적인 스프레드 옵션은 교환 옵션이라고도합니다. 악기의 다리는 여전히 두 개 있지만 Strike는 없습니다. 이들은 일반적으로 폐쇄 형 솔루션을 가지고 있다는 점에서 가치가 더 쉽습니다. 고정 스트라이크를 도입하면 더 이상 분석 / 폐쇄 양식을 사용할 수 없으며 옵션 가격을 계산하는 데 수치 적 방법이 사용됩니다 (이것에 대해 확인하십시오. 내가 틀릴 수 있음). 그러한 수치 적 방법 / 근사치 중 하나가 호출됩니다. 파업이 근본에 가까울 때 잘 작동하는 Kirk Approximation. 좋은 출발점은 Davis Edwards의 Energy Economics 책일 것입니다. 그는 훌륭한 동반자 웹 사이트를 운영하고 있습니다. div id = “af0b430517″>