- 내가 맞다면 딜러는 자신의 계정에 대한 자산을 구매하고 나중에 인벤토리에서 수익을 내고 판매합니다. 그러나 스프레드는 동시에 에서 매수 (또는 “입찰”) 가격과 매도 (또는 “매도”) 가격의 차이입니다. div>. 그렇다면 딜러는 매도 매도 스프레드를 어떻게 얻을 수 있습니까?
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Investopedia의 매도 매도 스프레드 페이지 에서 :
한 자산에서 다른 자산으로의 스프레드 크기는 주로 각 자산의 유동성 차이로 인해 다릅니다.
판매자가 스프레드를 제거하기 때문에 두 자산의 유동성 차이를 어떻게 나타낼 수 있습니까?
답변
- 마켓 메이커 (당신이 딜러라고 부르는)는 가능한 한 짧은 기간에 매매함으로써 매수-매도 스프레드를 얻습니다. 가격이 너무 많이 움직이기 전입니다. 위험이 없습니다. 스프레드는 실제로이 위험에 대한 보상입니다. From The Race to Zero :
시장 조성자는 두 가지 유형의 문제에 직면합니다. 하나는 재고 관리 문제입니다. 보유 할 재고 양과 사고 팔 가격입니다. 시장 조성자는 수익을 얻습니다. 재고가 가치를 잃을 위험을 감수하기 때문에이 문제를 해결하기위한 대가로 매도 요청 스프레드입니다.
시장 제작자는 두 번째 정보 관리 문제에 직면 해 있습니다. 이는 자신보다 실제 가격에 대해 더 잘 알고있는 누군가와 거래 할 가능성에서 발생합니다. 이는 불리한 선택 위험입니다. 다시 말하지만, 시장 조성자는 이러한 정보 위험으로부터 보호하기 위해 매도 매도 스프레드를 얻습니다.
매도 매도 스프레드는 시장 조성자의 보험료입니다. 감가 상각되거나 잘못 책정 된 재고로 인한 위험으로부터 보호합니다. 따라서 시장의 “유동성”, 즉 구매 및 판매 주문을 흡수하고 가격에 영향을주지 않고 실행할 수있는 능력을 프록시합니다. 더 넓은 매도-매도 스프레드는 가격에 영향을주지 않고 거래량을 흡수 할 수있는 시장의 능력이라는 의미에서 더 큰 위험을 의미합니다.
- 자산의 유동성이 적을수록 더 많은 시간이 지나갈 가능성이 높습니다. 딜러로부터 재고를 가져 오기 위해 누군가가 올 때까지 가격이 그동안 변경 될 위험이 커집니다. 스프레드는 이러한 위험에 대한 보상이므로 ceteris paribus 스프레드는 유동 자산이 적을수록 더 넓습니다.
댓글
- 감사합니다! (1) 위험에 대한 스프레드 보상은 어떻게됩니까? (2) " 정보 "가 " 도착할 가능성이 높은 정보 "?
- (3) 마켓 메이커는 딜러와 동일합니까? (브로커와 딜러의 차이를 방금 배웠습니다.) 실제로 시장을 만들나요?
- @Tim (3) 딜러는 일반적으로 시장을 만드는 기능을 제공합니다 (때로는 그들은 또한 유래), 확실히 모든 시장 조성자가 딜러는 아닙니다. 스프레드에 관한 귀하의 진술은 시장을 만드는 딜러와 비 딜러 시장 제작자에게 적용됩니다.
- @Tim (1)에 대한 귀하의 질문이 무엇인지 잘 모르겠습니다. (2) 정보는 의도적으로 모호하며 가격을 변동시킬 수있는 모든 것이 될 수 있습니다.
- 위에서 채팅방에 링크 된 토론은 읽을만한 가치가 있습니다. 특히 : " MM은 어떤 가격 으로든 거래를 제안하고 있지만 위험은 모든 주문이 한 방향으로 진행되고 가격이 움직일 것이라는 것입니다. 누군가가 MM 입찰가를 " 히트 " 또는 " 리프트
MM 제안. 그런 다음 MM은 재고를 얻거나 잃습니다. 재고가 누적되면 MM이 구매 한 것보다 더 좋은 가격으로 재고를로드 할 수 없을 정도로 가격이 움직일 위험이 있습니다. "