W jaki sposób dealer (lub animator rynku) zarabia na spreadzie ceny ofertowej na akcjach?

1. Animatorzy rynku (których nazywasz dealerami) zarabiają na różnicy między ofertą a zapytaniem, kupując i sprzedając w jak najkrótszym czasie, miejmy nadzieję zanim ceny zbytnio wzrosły. Nie jest to pozbawione ryzyka. Spread jest w rzeczywistości rekompensatą za to ryzyko. From The Race to Zero :
   

   Animator rynku boryka się z dwoma rodzajami problemów. Jeden to problem z zarządzaniem zapasami – ile zapasów należy przechowywać i po jakiej cenie kupować i sprzedawać. Animator rynku zarabia spread bid-ask w zamian za rozwiązanie tego problemu, ponieważ ponoszą oni ryzyko utraty wartości ich zapasów.

   Animatorzy rynku stoją przed drugim problemem związanym z zarządzaniem informacjami. Wynika to z możliwości handlu z kimś lepiej poinformowanym o prawdziwych cenach niż oni sami – ryzyko niekorzystnej selekcji. Ponownie, animator rynku zarabia na różnicy kupna i sprzedaży, aby chronić się przed tym ryzykiem informacyjnym.

   Spready kupna i sprzedaży są zatem składką ubezpieczeniową animatorów rynku. Zapewnia ochronę przed zagrożeniami wynikającymi z utraty wartości lub niewłaściwej wyceny zapasów. Jako taki wyznacza również „płynność” rynku – to znaczy jego zdolność do wchłaniania zleceń kupna i sprzedaży oraz wykonywania ich bez wpływu na cenę. Szerszy spread bid-ask oznacza większe ryzyko w sensie zdolności rynku do wchłonięcia wolumenu bez wpływu na ceny.

2. Im mniej płynny jest składnik aktywów, tym więcej czasu prawdopodobnie upłynie (a tym samym więcej informacji prawdopodobnie przybyć), dopóki ktoś nie przyjdzie, aby odebrać zapasy od sprzedawcy, a tym większe jest ryzyko, że cena zmieni się w międzyczasie. Ponieważ spread jest rekompensatą za to ryzyko, ceteris paribus spready są szersze dla mniej płynnych aktywów.

Komentarze

• Dzięki! (1) Jaka jest kompensacja spreadu za ryzyko? (2) Co ” informacje ” oznaczają dla ” informacji, które prawdopodobnie dotrą „?
• (3) Czy animatorzy rynku to to samo co dealerzy? (zwróć uwagę, że właśnie poznałem różnicę między brokerami a dealerami.) Czy faktycznie tworzą rynki?
• @Tim (3) Dealerzy zazwyczaj pełnią funkcję tworzenia rynku (chociaż czasami mają do czynienia z produktami, które też pochodzą), a na pewno nie wszyscy animatorzy rynku są dealerami. Twoje oświadczenie dotyczące spreadów dotyczy dealerów tworzących rynek, a także animatorów rynku niebędących dealerami.
• @Tim Nie jestem pewien, o co pytasz (1), wydaje mi się całkiem jasne. (2) Informacje są celowo niejasne, mogą to być wszystko, co wpływa na cenę.
• Warto przeczytać dyskusję, do której link znajduje się powyżej w pokoju rozmów, w szczególności: ” MM oferują transakcje po dowolnej cenie, istnieje ryzyko, że wszystkie zlecenia będą skierowane w jednym kierunku, a następnie ceny będą się zmieniać. Transakcja jest zakończona, gdy ktoś ” trafi ” ofertę MM lub ” podniesie ” oferta MM. Wtedy MM zyskuje lub traci zapasy. W miarę gromadzenia zapasów istnieje ryzyko, że ceny zmienią się tak, że MM nie będzie w stanie załadować zapasów po cenie lepszej niż ta, w której został nabyty. ”

Każdy handlowiec zarabia na zakupach hurtowych i sprzedaży detalicznej. W przypadku animatora rynku „oferta” to cena „hurtowa”, a „cena sprzedaży” to cena detaliczna.

W „prawdziwym życiu” różnica między ceną hurtową a detaliczną zależy od jak szybko coś się sprzedaje. Produkty o dużej objętości, takie jak benzyna i mleko, mają wąskie różnice między sprzedażą hurtową a detaliczną, ponieważ sprzedają się szybko. Produkty o małej objętości, takie jak meble i samochody, sprzedają się powoli, a zatem mają znacznie większe spready. To samo dotyczy akcji o dużym i niskim wolumenie.

W przypadku IBM, spread zapytany o stawkę może wynosić pensa (lub mniej).Jeśli dealer będzie w stanie kupić i sprzedać milion akcji IBM, w krótkim czasie zarobi 1 milion groszy, czyli 10 000 dolarów. Inne akcje handlują tylko kilkoma tysiącami akcji dziennie. W takim przypadku spread może być pięć, dziesięć centów lub nawet więcej, aby sprzedawca opłacał się nimi handlować.

Komentarze

• ' ” bid ” to ” hurt ” cena, a ” ask ” to cena detaliczna ' – to prawda na rosnącym rynku. Kiedy ceny spadają, sytuacja jest odwrotna. Ważną kwestią, której tutaj nie wyjaśniono, jest to, że spread bid-ask to średnia (bezbłędny) animator rynku może oczekiwać w swoich transakcjach. Czasami zarabiają więcej (w przypadku wydarzeń o dużym wolumenie spread może być duży), a czasami mniej (jeśli cena zmienia się szybko ay z regionu w impulsywnym ruchu, mogą utknąć, utrzymując pozycje / zasoby, którymi handlowano daleko od obecnej ceny).

Animatorzy rynku ustalają spread tylko na zleceniach rynkowych. Zlecenie rynkowe to takie, w którym kupujący / sprzedawca detaliczny mówi, że natychmiast wypełnij zamówienie po najlepszej cenie. Animator rynku kupuje towary na rynku – sprzedaje po kupnie i sprzedaje rynkowe – kupuje po zapytaniu. Jeśli wolumen kupna na rynku jest równy wolumenowi sprzedaży na rynku, wtedy animator rynku po prostu przenosi akcje między kupującymi na rynku a sprzedającymi na rynku i umieszcza w kieszeni spread kupna-sprzedaży (oprócz prowizji). Sprzedawcy z limitem obniżają cenę wywoławczą, a zlecenia sprzedaży z limitem są wypełniane, gdy kupujący z limitem podnoszą swoją ofertę. Animator rynku pobiera tylko prowizję od zleceń z limitem, ale zlecenia z limitem określają spread bid-ask.

Komentarze

• Witamy w Osobiste finanse i pieniądze ! Chociaż ' zwykle jest trochę dziwne, aby odpowiedzieć na pytanie, na które już odpowiedziano 3 lata temu, w tym przypadku myślę, że twoja odpowiedź jest lepsza niż którekolwiek z pozostałych dwóch. Ale nadal zawiera błędy, które uniemożliwiają mi głosowanie za nim. Być może ' po prostu szukam semantyki, ale nie jest tak, że zlecenia rynkowe są jedynym rodzajem zleceń, które przekraczają spread; z pewnością możesz wysłać kupno z limitem przy aktualnym zapytaniu, podczas gdy reszta rynku licytacji pozostaje na swoim miejscu. To wygląda jak zlecenie rynkowe, ale to nie to samo.