Co je to možnost tepelné rychlosti?

To je komplikovaný předmět. Pokud nejste na obchodní přepážce energetické, chemické nebo rafinérské společnosti, pravděpodobně nenajdete mnoho informací. Kromě toho, pokud vaše společnost nemá „marginální“ (nejlepší) vybavení, takže můžete soutěžit o efektivitu / cenu, budete se dívat pouze na okraj.

Zde je předchozí diskuse:

http://www.wilmott.com/messageview.cfm?catid=3&threadid=54982

Pamatujte, že některé elektrárny vyrábějí elektřinu pouhým spalováním uhlí. Některé plynovými turbínami se sekundárním rekuperací tepla. Některé jinými způsoby. A některá z těchto elektráren vyrábějí pouze energii, zatímco jiná vyrábějí produkty (energie je vedlejší činností). Ekonomika každé elektrárny je jiná a ty čísla se rychle mění. Výsledkem je, že stanovení ceny tepla konkrétního zařízení v porovnání s tržním teplem může být skutečným pokořujícím zážitkem.

Sledoval jsem tuto hru z vedlejší strany dost dlouho na to, abych věděl, že ne “ Nevím nic o tom.

Upravit 1 ======================

Některé další odkazy:

http://nodal.ercot.com/docs/tntarc/mo/CAHeatRates.pdf

http://www.potomaceconomics.com/uploads/ercot_reports/2010_02_ERCOT_IMM_Monthly_Report.pdf

http://www.owlnet.rice.edu/~inal/energy/ManualForEnergyEconStudent.pdf

http://www.ferc.gov/market-oversight/mkt-electric/texas.asp

http://math.stanford.edu/~valdo/papers/siam.pdf

http://www.capitolareaenergy.com/index.php/capitol/electricity

Komentáře

• bill_080 Moc děkuji za odpověď. Dokumenty, které jste poskytli, vypadají slibně pro získání alespoň základního pochopení problému.
• Bohužel to vypadá, že většina z těchto odkazů je nyní mrtvá.

Varianta tepelné rychlosti je standardní smlouva obchodovaná dvoustranně nebo na burze, kde poměr mezi elektřinou na dohodnutém místě a zemním plynem na dohodnutém místě je realizační cena za dohodnuté množství k dohodnutému datu vypršení platnosti.

To umožňuje držiteli schopnost spravovat náklady na míru předpokládaného tepla z trhu.

Například pokud je květen Henry Hub \ 2,50 mmBtu a ERCOT South Power je \ $ 25,00 MWh, pak je na trhu implikovaná rychlost tepla 10. Držitel opce může chtít koupit hovor s realizační cenou 12 , takže jsou omezeni rizikem vyšších tržních odvodů tepla.

Výše uvedené dokumenty pojednávají o provozním výkonu tepelného výkonu výrobny, což je obtížné replikovat na sekundárních fyzických nebo derivátových trzích.

Nemám obrovské množství zkušeností s trhem, ale možnosti výměny tepla jsem vyměnil u společnosti vyrábějící obchodníky a v investiční bance.

Nejprve nesouhlasím s odpovědí Sida Jacobsona. Nebo alespoň jsem nikdy neviděl obchod s těmito podmínkami vypořádání obchodu. Tyto termíny jsou pro volání rychlosti tepla, např. Konečné zúčtování: C = P / G – K, což = P / G – HR, kde K, stávka je rychlost tepla. Takže podle uvedeného příkladu to změním. Předpokládám, že stávka je 10x rychlost tepla a konečné usazení je 12x. Takže k připojení: C = 12 – 10 = „2“. Dva co? Dva „plyny“ Nebo dvojnásobek konečné ceny plynu. Dobře, to by mohlo fungovat, ale nikdy jsem to neviděl. Ale je tu spousta věcí, které jsem pravděpodobně neviděl.

To, co jsem viděl obchod mezi více generátory a bankami, se nazývá možnost tepelné rychlosti (ale mohlo by se to rozumněji nazývat možnost rozptylu jisker, vzhledem k tomu, že výše uvedené zvuky zní jako to, co by měl být HR opt). Konečné zúčtování je: C = P – G * HR – K (jamka Max (0, …)). Rychlost tepla i stávka jsou stanoveny ve smluvních podmínkách. (Strike can be zero or negative. Strike is usually a positive number showing the variable non-fuel / non-commodity costs associated with generation. Někdy se nazývá VOM, myslím, že variabilní operace a údržba.)

Hovor má dva podkladové aktivy, energii a plyn. Teoreticky se obě nohy mohly usadit fyzicky nebo finančně. V praxi jsem vždy viděl, že plyn je finančně vyrovnán a síla může být fyzická nebo fin. Když jsou obě fin, držitel vyúčtuje prodejci částku konečného vypořádání. Když je výkonová část fyzická, držitel převezme dodávku energie ( které obvykle převrátí s kompenzačním obchodem) a zaplatí za to G * HR + K. (Mohli bychom si představit obě nohy fyz, kde držitel bere energii a dodává benzín, ale neviděl jsem to.)

Dvě rovnice, které jsem porovnal výše, lze přeskupit do sebe. Ale abych doslova mluvil o smluvních podmínkách, viděl jsem jen formu, kterou dávám. A tuhle jsem viděl mnohokrát.

Upravit: Také si nemyslím, že jsem někdy viděl výpis na burze (nymex / cme nebo ICE) pro HRO. Na makléřských listech se mi zdají nějaké citace. Bylo by hezké mít něco vypsaného. Ale myslím, že ještě nebyli.

Varianta volání rychlosti tepla nebo HRCO, jak je běžně známá, je příkladem třídy známých možností jako možnosti rozpětí. Konkrétně: Vnitřní hodnota_HRCO = Max (PowerPrice – GasPrice * Heat_Rate – Strike, 0). Strike je pevná a obvykle se skládá z položek Variabilní a náklady na provozní údržbu (VOM), Start Charge, Start Fuel atd. obvykle fixní a specifikované v seznamu termínů – podrobný dokument, který uvádí různé vstupy používané pro stanovení cen, vypořádání, úvěr atd. HRCO nejsou obchodované produkty; jsou to obvykle „strukturované produkty“. Základní verze možností rozšíření je také známá jako možnosti výměny; kde jsou ještě dvě nohy nástroje, ale žádná Strike. Hodnoty se dají snáze hodnotit, protože obvykle mají uzavřené řešení. Když zavedete fixní úder, analytická / uzavřená forma již není k dispozici a k výpočtu ceny opce se použijí numerické metody (zkontrolujte si to; mohl bych se mýlit). Jedna taková numerická metoda / aproximace se nazývá Kirkova aproximace, která funguje dobře, když je stávka blízko základu. Dobrým výchozím bodem je možná kniha Energy Economics od Davise Edwardsa. Má vynikající doprovodný web: http://www.understandtrading.com/gbs.html ; kde najdete další podrobnosti.