- Pokud mám pravdu, prodejci nakupují aktiva pro své vlastní účty a později prodávat je se ziskem z jejich inventáře. Spready jsou ale rozdílem mezi kupní (nebo „bid“) cenou a prodejní (nebo „ask“) cenou za současně . Jak tedy mohou prodejci vydělat rozpětí nabídky a poptávky?
-
Na stránce Investopedias Bid-Ask Spread :
Velikost spreadu od jednoho aktiva k druhému se bude lišit hlavně kvůli rozdílu v likviditě každého aktiva.
Jelikož rozpětí odebírají prodejci, jak může představovat rozdíl v likviditě těchto dvou aktiv?
Odpověď
- Tvůrci trhu (kterým říkáte obchodníci) vydělávají rozpětí nabídky a poptávky nákupem a prodejem v co nejkratším čase, snad než se ceny příliš pohnuly. Není to bez rizika. Rozpětí je vlastně kompenzací za toto riziko. Od The Race to Zero :
Tvůrce trhu čelí dvěma typům problémů. Jedním z nich je problém se správou zásob – kolik akcií je třeba držet a za jakou cenu nakupovat a prodávat. Tvůrce trhu vydělává splátka bid-ask na oplátku za vyřešení tohoto problému, protože nesou riziko, že jejich inventář ztratí hodnotu.
Tvůrci trhu čelí druhému problému se správou informací. Vyplývá to z možnosti obchodování s někým, kdo je lépe informován o skutečných cenách než on sám – riziko nepříznivého výběru. Tvůrce trhu opět získává rozpětí nabídky a poptávky na ochranu před tímto informačním rizikem.
Rozpětí nabídky a poptávky je tedy pojistným pro tvůrce trhu. Poskytuje ochranu před riziky ze znehodnocených nebo špatně oceněných zásob. Jako takový také zastupuje „likviditu“ trhu – to znamená jeho schopnost absorbovat příkazy k nákupu a prodeji a provádět je bez dopadu na cenu. Širší rozpětí nabídky a poptávky znamená větší riziko ve smyslu schopnosti trhu absorbovat objem bez ovlivnění cen.
- Čím je aktivum méně likvidní, tím pravděpodobně uplyne více času (a tudíž více informací dorazit), dokud někdo nepřijde a nepřevezme inventář od dealera, a tím větší je riziko, že se mezitím cena změní. Protože rozpětí je kompenzací za toto riziko, spready ceteris paribus jsou širší pro méně likvidní aktiva.
Komentáře
- Díky! (1) Jak probíhá kompenzace šíření rizika? (2) Co “ informace “ znamená v “ více informací, které pravděpodobně dorazí „?
- (3) Jsou tvůrci trhu stejní jako prodejci? (Všimněte si, že jsem se právě naučil rozdíl mezi makléři a dealery.) Dělají skutečně trhy?
- @Tim (3) Dealeři obvykle plní funkci tvorby trhu (i když někdy obchodují s produkty, které také vznikají) a rozhodně ne všichni tvůrci trhu jsou prodejci. Vaše prohlášení týkající se spready se vztahuje na prodejce, kteří se zabývají tvorbou trhu, a také na tvůrce trhu, kteří nejsou prodejci.
- @Tim Nejste si jisti, na co máte otázku (1), zdá se mi docela jasná. (2) Informace jsou záměrně vágní, může to být všechno, co posouvá cenu.
- Diskuse spojená výše v chatovací místnosti stojí za přečtení, zejména: “ MM nabízejí obchodování, za každou cenu, riziko je, že všechny objednávky budou v jednom směru a poté se ceny pohnou. Obchod je dokončen, když někdo “ zasáhne “ nabídku MM nebo “ zvedne “ nabídka MM. Pak MM získá nebo ztratí zásoby. Při hromadění inventáře existuje riziko, že se ceny budou pohybovat tak, že MM nebude schopen načíst inventář za lepší cenu, než za jakou byl získán. “
Odpověď
Každý obchodník vydělává peníze nákupem velkoobchodního a maloobchodního prodeje. V případě tvůrce trhu je „nabídka“ „velkoobchodní“ cena a „poptávka“ je maloobchodní cena.
V „reálném životě“ rozdíl mezi velkoobchodem a maloobchodem závisí na jak rychle se něco prodává. Velkoobjemové položky, jako je benzín a mléko, mají úzké rozpětí mezi velkoobchodem a maloobchodem, protože se rychle prodávají. Nízkoobjemové předměty, jako je nábytek a automobily, se prodávají pomalu, a proto mají mnohem větší spready. Totéž platí pro akcie s vysokým a nízkým objemem.
V případě IBM může být rozpětí poptávky po nabídce penny (nebo méně).Pokud prodejce může koupit / prodat jeden milion akcií IBM, „vydělá za krátkou dobu 1 milion haléřů neboli 10 000 $. Ostatní akcie obchodují jen s několika tisíci akci denně. V takovém případě může být spready pět, deset centů nebo i více, jen aby se obchodníkovi vyplatilo obchodovat s nimi.
Komentáře
- ‚ “ nabídka “ je “ velkoobchod “ cena a “ ask “ je maloobchodní cena ‚ – to platí na rostoucím trhu. Když ceny klesají, platí obráceně. Důležitým bodem, který zde není vysvětlen, je to, že rozpětí poptávky a poptávky je průměr , který kompetentní (bezchybný) tvůrce trhu může očekávat, že ve svých jednáních vydělá. Někdy vydělají více (při událostech s velkým objemem se může rozpětí zvětšit) a někdy méně (pokud se cena pohybuje rychle aw ay z regionu v impulzivním pohybu, mohou se zaseknout v držení pozic / inventáře, který byl obchodován daleko od nyní aktuální ceny).
Odpovědět
Tvůrci trhu šíří pouze tržní objednávky. Tržní objednávka je objednávka, ve které maloobchodní kupující / prodávající říká, že objednávku vyplňte okamžitě za nejlepší cenu. Tvůrce trhu nakupuje tržní prodeje na nabídku a tržní nákupy na požádání. Pokud se objem nákupu na trhu rovná objemu prodeje na trhu, tvůrce trhu pouze převádí akcie mezi kupujícími na trhu a prodejci na trhu a potopí rozpětí nabídky a poptávky (kromě provizí). prodejci limitů snižují požadovanou cenu a objednávky limit-sell jsou vyplněny, když limit-buyers zvýší svoji nabídku. Tvůrce trhu činí provizi pouze za limitované objednávky, ale limitované objednávky definují rozpětí nabídky a poptávky.
Komentáře
- Vítejte na Osobní finance a peníze ! I když je ‚ obvykle trochu divné odpovídat na již zodpovězenou otázku z doby před 3 lety, v tomto případě si myslím, že vaše odpověď je lepší než kterákoli z ostatních dvou. Ale stále má nějaké chyby, které mi brání v hlasování. Možná jsem ‚ jen nitpikující sémantiku, ale není to tak, že tržní objednávky jsou jediným druhem objednávek, které překračují šíření; jistě můžete poslat limitní nákup na aktuální poptávku, zatímco zbývající část nabídky na trhu zůstane tam, kde je. To vypadá jako tržní objednávka, ale není to totéž.