- Jos olen oikeassa, jälleenmyyjät ostavat varoja omille tileilleen ja myöhemmin myydä niitä mainosjakaumastaan saadaksesi voittoa. Mutta leviäminen on osto- (tai ”tarjous”) hintojen ja myynti (tai ”kysy”) hintojen ero samanaikaisesti . Joten miten jälleenmyyjät voivat ansaita bid-ask-spreadin?
-
Investopedian Bid-Ask Spread -sivulta :
Varojen välinen erotus vaihtelee lähinnä kunkin omaisuuserän maksuvalmiuserojen vuoksi.
Koska jälleenmyyjät poistavat spreadin, miten se voi edustaa kahden omaisuuden likviditeetin eroa?
Vastaus
- Markkinatakaajat (joita pidät jälleenmyyjinä) ansaitsevat osto-myyntihinnan ostamalla ja myymällä mahdollisimman lyhyessä ikkunassa, toivottavasti ennen kuin hinnat ovat liikkuneet liikaa. Se ei ole vaaraton. Leviäminen on tosiasiallisesti korvaus tästä riskistä. Alkaen Kilpailu nollaan :
Markkinatakaajalla on kahdenlaisia ongelmia. Yksi on varastonhallintaongelma – kuinka paljon varastossa on ja mihin hintaan ostaa ja myydä. Markkinatakaaja ansaitsee tarjous-kysely-leviäminen vastineeksi tämän ongelman ratkaisemisesta, koska heillä on riski, että niiden varastot menettävät arvonsa.
Markkinatuottajat kohtaavat toisen tiedonhallintaongelman. Tämä johtuu mahdollisuudesta käydä kauppaa sellaisen henkilön kanssa, joka on paremmin perillä todellisista hinnoista kuin itse – haitallinen valintariski. Jälleen markkinatakaaja ansaitsee tarjouspyynnön, joka suojaa tätä informaatioriskiä vastaan.
Osto- ja myyntihintaero on siis markkinatakaajien vakuutusmaksu. Se tarjoaa suojan riskeiltä, jotka aiheutuvat alenevasta tai väärin hinnoitellusta inventaariosta. Sellaisena se edustaa myös markkinoiden ”likviditeettiä” – toisin sanoen kykyä absorboida osto- ja myyntitilauksia ja toteuttaa ne vaikuttamatta hintaan. Laajempi tarjous-kysyntä-ero merkitsee suurempaa riskiä markkinoiden kyvyssä absorboida volyymi vaikuttamatta hintoihin.
- Mitä vähemmän likvidit varat ovat, sitä enemmän aikaa todennäköisesti kuluu (ja siten enemmän tietoa todennäköisesti saapua), kunnes joku tulee pitämään tavaraluetteloa jälleenmyyjältä, ja sitä suurempi on riski, että hinta muuttuu tällä välin. Koska leviäminen on korvaus tästä riskistä, ceteris paribus -hajoitukset ovat laajempia vähemmän likvideille varoille.
Kommentit
- Kiitos! (1) Miten riskin hajautettu korvaus maksetaan? (2) Mitä ” -tiedot ” tarkoittavat kohdassa ” todennäköisesti saapuvia tietoja ”?
- (3) Ovatko markkinatakaajat samat kuin jälleenmyyjät? (Huomaa, että olen juuri oppinut eron välittäjien ja jälleenmyyjien välillä.) Ovatko ne tosiasiallisesti markkinoita?
- @Tim (3) Jälleenmyyjät palvelevat tyypillisesti markkinatakaustoimintoa (tosin joskus tekemisissä tuotteiden kanssa, jotka eivätkä kaikki markkinatakaajat ole jälleenmyyjiä. Lausuntosi leviämisistä koskee jälleenmyyjiä, jotka tekevät markkinatakausta, ja myös muita kuin jälleenmyyjien markkinatakaajia.
- @Tim Etkö ole varma, mistä kysymyksesi koskee (1), näyttää minulle melko selkeältä. (2) Tiedot ovat tarkoituksellisesti epämääräisiä, voivat olla mitä tahansa, mikä liikuttaa hintaa.
- Yllä linkitetty keskustelu chatissa on lukemisen arvoinen, erityisesti: ” MM: t tarjoavat kauppaa kumpaankin hintaan, riski on, että kaikki tilaukset ovat yhteen suuntaan ja sitten hinnat liikkuvat. Kauppa on saatu päätökseen, kun joku ” osuu ” MM-tarjoukseen tai ” nostaa ” MM-tarjous. Sitten MM saa tai menettää varastoja. Varaston kertyessä on riski, että hinnat liikkuvat siten, että MM ei pysty lataamaan mainosjakaumaa parempaan hintaan kuin mitä se on hankittu. ”
vastaus
Jokainen kauppias ansaitsee rahaa ostamalla tukkumyyntiä ja myymällä vähittäiskauppaa. Markkinatakaajan tapauksessa ”tarjous” on ”tukkuhinta” ja ”kysy” on vähittäishinta.
”Tosielämässä” tukku- ja vähittäiskaupan ero riippuu kuinka nopeasti jotain myy. Suurten määrien tuotteilla, kuten bensiinillä ja maidolla, on kapeat leviämiset tukku- ja vähittäiskaupan välillä, koska ne myyvät nopeasti. Pienet volyymit, kuten huonekalut ja autot, myydään hitaasti ja niillä on siten paljon suuremmat levitteet. Sama pätee suurten ja pienien osakkeiden osakkeisiin.
IBM: n tapauksessa tarjouspyyntö voi olla penniäkään (tai vähemmän).Jos jälleenmyyjä voi ostaa ja myydä miljoona IBM: n osaketta, hän ”tuottaa miljoona penniä eli 10 000 dollaria lyhyessä ajassa. Muut osakkeet käyvät kauppaa vain muutama tuhat osaketta päivässä. Tällöin leviäminen saattaa olla viisi, kymmenen senttiä tai jopa enemmän, vain jotta jälleenmyyjän kannattaa käydä niitä kauppaa.
Kommentit
- ’ ” tarjous ” on ” tukku ” hinta ja ” ask ” on vähittäishinta ’ – tämä pätee nousevilla markkinoilla. Kun hinnat laskevat, päinvastoin pätee. Tärkeä asia, jota ei selitetä tässä, on se, että tarjous-kysely-ero on keskiarvo että toimivaltainen viranomainen (virheetön) markkinatakaaja voi odottaa tekevänsä kaupoissaan. Joskus he tekevät enemmän (suurissa volyymitapahtumissa leviäminen voi kasvaa suureksi) ja joskus vähemmän (jos hinta liikkuu nopeasti aw Ay alueelta impulsiivisella liikkeellä ne voivat olla jumissa pitämällä positioita / varastoja, joilla käytiin kauppaa kaukana nykyisestä hinnasta).
Vastaa
Markkinatakaajat hajauttavat vain markkinatilaukset. Markkinatilaus on sellainen, jossa vähittäiskauppias / myyjä sanoo täyttävän tilauksen välittömästi parhaaseen hintaan. Markkinatakaaja ostaa markkina-myyntiä ostotarjouksella ja myy markkinaostoja pyynnöstä. Jos markkinoiden ostomäärä on yhtä suuri kuin markkinoiden ja myyntien volyymi, markkinatakaaja on vain siirtämässä osakkeita markkinoiden ostajien ja markkinoiden myyjien välillä ja tasoittamalla osto- ja myyntitarjouksen (palkkioiden lisäksi). Limiittiostotilaukset täytetään, kun limiittimyyjät pudottavat kysyntähinnan ja myyntitilaukset täyttyvät, kun limiittiostajat korottavat tarjoustaan. Markkinatakaaja tekee välityspalkkioita vain limiittitilauksista, mutta limit-toimeksiannot määrittelevät bid-ask-spreadin.
Kommentit
- Tervetuloa Henkilökohtainen talous ja raha ! Vaikka ’ on normaalisti hieman outoa vastata jo vastattuun kysymykseen 3 vuotta sitten, mielestäni vastauksesi on parempi kuin toinen kahdesta muusta. Mutta siinä on vielä joitain virheitä, jotka estävät minua äänestämästä sitä. Ehkä minä ’ nitsin vain semantiikkaa, mutta ei ei ole, että markkinatilaukset ovat ainoat tilaukset, jotka ylittävät leviämisen; voit varmasti lähettää raja-oston nykyisellä kysynnällä, kun taas markkinoiden muu tarjouspuoli pysyy siellä, missä se on. Tämä näyttää kuin markkinatilaus, mutta ei ole sama asia.