Hoe ben je een kwant geworden?

Ik kwam voor het eerst in aanraking met kwantitatieve financiering tijdens mijn PhD-programma. Zoals de meeste afstudeerders, was ik op zoek naar een excuus om mijn proefschrift uit te stellen. Ik begon de cursuscatalogus van verschillende afdelingen te bekijken totdat ik een cursus zag met de titel ” The Mathematics of Finance “. De syllabus vermeldde terminologie die ik nog nooit eerder had gezien, zoals Black Scholes. Toen ik las wat de prijsstelling van opties was, realiseerde ik me dat dit een uitstekende toepassing was van mijn academische specialiteit: high-performance computing. 

Ik solliciteerde op elke vacature bij een investeringsbank of bij een hedge fonds dat een doctoraat in de informatica vermeldde. Ik kreeg uiteindelijk een positie in statistische arbitrage op een eigen handelsdesk bij een bank. Zo begon een tienjarige reis van stat arb en HFT bij verschillende banken, hedgefondsen en kleine rekwisieten.

Kwantitatieve financiering is een carrière van constant leren; Ik heb continu nieuwe technische vaardigheden en domeinkennis moeten opdoen. Het is ook een veld met potentieel onstabiele werkgevers. De eerste drie trading desks waar ik werkte, werden gesloten, en daarom heb ik een enorme scepsis voor de meeste bedrijven in deze branche.

Financiën is uiteindelijk een spelletje infrastructuur, en de meeste plaatsen (en mensen) zijn hier verrassend slecht in. Het enige concurrentievoordeel is tijd . Hoeveel tijd besteedde u aan het oefenen van uw vak? Hoeveel tijd heeft u besteden aan het bouwen van parameter optimizers, datapijplijnen, etc.? Daarom heb ik geen geduld voor mensen die beweren dat ze alles geheim moeten houden; bijna geen enkel handelsidee is overdraagbaar van het ene bedrijf naar het andere zonder een enorme investering in infrastructuur.

Dus voor iedereen die het veld wil betreden, zou ik willen voorstellen dat je zoveel mogelijk achtergrondmateriaal leert, inclusief algemene financiën, boekhouding, economie, enz. Word ook heel goed in programmeren. (De taal doet er niet toe; je baas zal je vertellen wat je moet gebruiken.) En hoewel je je wiskunde moet oefenen, raak je niet gehecht aan een enkele techniek of activaklasse. Ironisch genoeg heb ik, ondanks het leren van deze branche vanwege Black Scholes, nooit professioneel opties verhandeld. 

Opmerkingen

• Ik heb het gevoel dat ik daar ben ‘ is er een kloof tussen het zien dat er een cursus wiskundige financiën bestaat op je universiteitspagina en solliciteren naar een baan bij een hedgefonds? Of vertrouwde u volledig op uw achtergrond in informatica / statistiek? Mag ik u ook vragen: denkt u dat uw doctoraatsopleiding u kansen heeft gegeven die u niet ‘ niet zou hebben gekregen met slechts een ‘ s graad in financiële engineering of iets dergelijks?
• @Oscar Solliciteer gewoon voor de baan. Het is niet nodig om dingen te ingewikkeld te maken.
• Wat heb je nodig om vandaag een baan te krijgen? Ik kan ‘ nergens een krijgen (ik ‘ heb geen doctoraat – te laat voor mij om er een te krijgen) maar kan coderen R en Python en implementeer statistische en ML-modellen. Ik ‘ ben niet per se een kwantitatief, maar kan gewoon ergens in de financiële wereld stat / ML gebruiken.

persoonlijk natuurkunde gestudeerd en uiteindelijk bekeerd tot financiën zoals velen die gewoon op zoek waren naar een baan.

gewoon om streng te zijn, want dit is wat het is waar het op dit gebied allemaal om draait, quant is geen baan, het is meer een label.

het kan betekenen dat de receptie van een investeringsbank prijsderivaten moet prijzen, waardoor macro-economische stress het testen van modellen in zijn risicodivisie, het doen van bayesiaanse gevolgtrekkingen voor een statistisch arbitragefonds, of zelfs gewoon het ontwikkelen van HFT-algoritmen voor microstructuurarbitrage, die absoluut niets met financiën te maken hebben.

financiële modellering zou kunnen betekenen dat u financiële overzichten in Excel bekijkt en wat elementaire boekhoudkundige berekeningen uitvoert op een gebied als M & A of kredietonderzoek, of probeert een complex stochastisch kwantitatief model aan een parti probleem met clustering van prijzen of volatiliteit.

de eerste stap is begrijpen hoe het allemaal samenhangen, wie doet wat, banken, beurzen, makelaars, fondsen, toezichthouders, centrale banken, en de beroepen daarbinnen handelaars, marktmakers, structureerders, strategen, economen, etc. het kan jaren duren ..

bepaal vervolgens welke carrière voor u geschikt is, verwerf de specifieke vaardigheden als u die niet heeft, en wees er snel bij om een baan te vinden, te leren en aan te passen, de markt evolueert voortdurend overlevingsplaats .

Opmerkingen

• Ik ben het eens met uw idee van een ” label “. Quant betekent gewoon ” zeer technisch ” , dus HFT en exotische opties zijn beide inbegrepen, ook al is er ‘ s geen overlapping tussen beide. (Dit is ook waarom er geen boek is voor ” kwantitatieve financiën “, aangezien dat geen ‘ zin heeft.) Als tegenvoorbeeld zijn private equity en onroerend goed niet bijzonder technisch, dus ‘ krijgen het label niet.
• @chrisaycock Ik ‘ niet akkoord om te definiëren quant als ‘ zeer technisch al ‘. Ik ‘ noem geen technisch superieure programmeur of IT-specialist als een quant. Quant moet wiskundige vaardigheden hebben. En er zijn veel kwantitatieve financiële boeken.
• @chrisaycock Ik zie gemiddeld geen ‘ moeilijke wiskunde in de financiële wereld. Financiën is een toepassingsveld en u hoeft ‘ meestal niets nieuws te creëren als u zich niet in de grens bevindt. Maar het betekent niet ‘ niet dat iemand de kwantiteit kan doen.
• @Permian Klinkt alsof je een persoonlijk verhaal hebt om te delen. Ik kijk er naar uit om het te lezen.
• Ik denk dat kwantitatief slechts de algemene term is, en dan zijn er subcategorieën. HFT heeft waarschijnlijk geweldige programmeurs die milli-seconden knippen met een niet bekende techniek. stat arb desk kan experts op het gebied van econometrie of machine learning hebben. Verkoopkant derivatenbalie kan een wiskunde- of natuurkunde-expert zijn. er zijn zoveel mogelijkheden.

Wijlen Mark Joshi schreef dit nogal beroemde advies over “Hoe word je een Quant”.

Reacties

• Ik ‘ heb de link vervangen naar Mark Joshi ‘ s advies over het Op de onderwerppagina met deze vraag, maar wilde de bron behouden. Daarom beantwoordt deze link alleen.