- Dacă sunt corect, dealerii cumpără active pentru propriile conturi și mai târziu vindeți-le pentru un profit din inventarul lor. Dar spread-urile reprezintă diferența dintre prețurile de cumpărare (sau „ofertă”) și prețurile de vânzare (sau „cerere”) la în același timp . Deci, cum pot câștiga dealerii distribuirea cererii de ofertă?
-
Din Pagina de răspândire Bid-Ask a Investopedia :
Mărimea spread-ului de la un activ la altul va diferi în principal din cauza diferenței de lichiditate a fiecărui activ.
Deoarece spread-ul este eliminat de dealeri, cum poate reprezenta diferența de lichiditate a celor două active?
Răspundeți
- Producătorii de piață (pe care îi numiți dealeri) câștigă distribuirea cererii de ofertă cumpărând și vânzând într-o fereastră cât mai scurtă, sperăm înainte ca prețurile să se fi mișcat prea mult. Nu este lipsit de riscuri. Spreadul este de fapt o compensație pentru acest risc. De la The Race to Zero :
Producătorul de piață se confruntă cu două tipuri de probleme. Una este o problemă de gestionare a inventarului – cât stoc trebuie să dețină și la ce preț să cumpere și să vândă. o răspândire ofertă-cerere în schimbul rezolvării acestei probleme, deoarece acestea poartă riscul ca inventarul lor să-și piardă valoarea.
Producătorii de piață se confruntă cu o a doua problemă de gestionare a informațiilor. Acest lucru rezultă din posibilitatea de a tranzacționa cu cineva mai bine informat despre prețurile reale decât ei înșiși – un risc advers de selecție. Din nou, producătorul de piață câștigă un spread de cerere de ofertă pentru a se proteja împotriva acestui risc informațional.
Prin urmare, spread-ul de cerere de ofertă este prima de asigurare a producătorilor de piață. Oferă protecție împotriva riscurilor generate de un inventar depreciat sau cu un preț scăzut. Ca atare, ea împuternicește și „lichiditatea” pieței – adică capacitatea sa de a absorbi ordinele de cumpărare și de vânzare și de a le executa fără impact asupra prețului. O diferență mai largă de cerere de ofertă implică un risc mai mare în sensul capacității pieței de a absorbi volumul fără a afecta prețurile.
- Cu cât este mai puțin lichid un activ, cu atât este mai probabil să treacă timpul (și, prin urmare, mai multe informații probabil să ajungă) până când cineva vine să ia inventarul de la dealer și cu atât mai mare este riscul ca prețul să se fi schimbat între timp. Deoarece spread-ul este compensarea acestui risc, spread-urile ceteris paribus sunt mai largi pentru activele mai puțin lichide.
Comentarii
- Mulțumesc! (1) Cum se compensează răspândirea riscului? (2) Ce înseamnă ” informații ” ce înseamnă în ” mai multe informații care vor ajunge „?
- (3) Producătorii de piață sunt identici cu dealerii? (rețineți că tocmai am aflat diferența dintre brokeri și dealeri.) Realizează de fapt piețele?
- @Tim (3) Dealerii îndeplinesc de obicei o funcție de creare a pieței (deși uneori se ocupă de produse care provin, de asemenea), și cu siguranță nu toți factorii de decizie de piață sunt dealeri. Declarația dvs. cu privire la spread-uri se aplică dealerilor care fac piață, precum și factorilor de decizie de piață non-dealer.
- @Tim Nu sunt sigur despre întrebarea dvs. (1), mi se pare destul de clar. (2) Informațiile sunt în mod deliberat vagi, ar putea fi orice lucru care mută prețul.
- Discuția legată mai sus în sala de chat merită citită, în special: ” MM oferă tranzacționare, la orice preț, riscul este ca toate comenzile să fie într-o singură direcție și apoi prețurile să se miște. O tranzacție se finalizează atunci când cineva ” dă ” o ofertă MM sau ” ridică ” o ofertă MM. Apoi MM câștigă sau pierde inventarul. Pe măsură ce inventarul se acumulează, există riscul ca prețurile să se miște astfel încât MM să nu poată încărca inventarul la un preț mai bun decât cel care a fost achiziționat. ”
Răspuns
Fiecare comerciant câștigă bani cumpărând cu ridicata și vânzând cu amănuntul. În cazul unui producător de piață, „oferta” este prețul „cu ridicata”, iar „cererea” este prețul cu amănuntul.
În „viața reală”, diferența dintre en-gros și cu amănuntul depinde de cât de repede se vinde ceva. Articolele cu volum ridicat, cum ar fi benzina și laptele, au diferențe restrânse între angro și cu amănuntul, deoarece se vând rapid. Articolele cu volum redus, cum ar fi mobilele și mașinile, se vând încet și, prin urmare, au spreaduri mult mai mari. Același lucru este valabil și pentru stocurile cu volum ridicat și redus.
În cazul IBM, diferența cerută pentru licitație ar putea fi un ban (sau mai puțin).Dacă dealerul poate cumpăra-vinde un milion de acțiuni IBM, va câștiga 1 milion de bani, sau 10.000 USD, într-o perioadă scurtă de timp. Alte acțiuni tranzacționează doar câteva mii de acțiuni pe zi. În acest caz, spread-ul ar putea fi cinci, zece cenți sau chiar mai mult, doar pentru a face utilă distribuitorul să le comercializeze.
Comentarii
- ‘ oferta ” oferta ” este ” en-gros ” preț și ” cere ” este prețul cu amănuntul ‘ – acest lucru este adevărat pe piața în creștere. Când prețurile scad, inversul se menține. Un punct important, care nu este explicat aici, este acela că diferența de ofertă-cerere este media pe care o persoană competentă Producătorii de piață (fără erori) se pot aștepta să facă în tranzacțiile lor. Uneori fac mai mult (în evenimente cu volum mare, spread-ul poate crește) și alteori mai puțin (dacă prețul se mișcă repede dintr-o regiune într-o mișcare impulsivă, pot fi blocați deținând poziții / inventar tranzacționate departe de prețul actual).
Răspuns
Producătorii de piață fac răspândirea numai pe ordinele de piață. O comandă de piață este una în care cumpărătorul / vânzătorul cu amănuntul spune că completează comanda imediat la cel mai bun preț. Producătorul de piață cumpără piața-vinde la ofertă și vinde piața-cumpără la cerere. Dacă volumul de cumpărare pe piață este egal cu volumul de vânzare pe piață, atunci producătorul de piață transferă doar acțiuni între cumpărători de piață și vânzători de piață și pune în buzunar spread-ul cerere de ofertă (în plus față de comisioane.) vânzătorii-limită renunță la prețul cerut și ordinele de vânzare-limită sunt îndeplinite atunci când cumpărătorii-limită își ridică oferta Producătorul de piață face doar comision pentru comenzile limită, dar comenzile limită definesc spread-ul cerere de ofertă.
Comentarii
- Bine ați venit la Finanțe personale și bani ! Deși ‘ este în mod normal puțin ciudat să răspunzi la o întrebare deja răspunsă de acum 3 ani, în acest caz cred că răspunsul tău este mai bun decât oricare dintre celelalte două. Dar are încă câteva erori care mă împiedică să-l votez în sus. Poate că eu ‘ sunt doar o semantică extremă, dar nu este cazul în care ordinele de piață sunt singurul tip de ordine care traversează răspândirea; puteți trimite cu siguranță o limită de cumpărare la cererea curentă, în timp ce restul părții de ofertă a pieței rămâne acolo unde este. Acest arată ca o comandă de piață, dar nu este același lucru.