Hur blev du kvant?

Jag fick först reda på kvantitativ ekonomi under mitt doktorandprogram. Liksom de flesta elever i klassstudier letade jag efter en ursäkt att skjuta upp från min avhandling. Jag började titta på kurskatalogen för olika avdelningar tills jag såg en kurs med titeln ” The Mathematics of Finance ”. Kursplanen listade terminologi som jag aldrig sett tidigare, som Black Scholes. När jag läste igenom vad prissättning av alternativ var insåg jag att det här var en utmärkt tillämpning av min akademiska specialitet: högpresterande datoranvändning. 

Jag ansökte om varje jobbannons i en investeringsbank eller säkring fond som noterade en doktorsexamen i datavetenskap. Så småningom fick jag en position som gjorde statistisk arbitrage på en egen handelsdisk i en bank. Så började en tioårig resa av stat arb och HFT i olika banker, hedgefonder och små reklambutiker.

Kvantitativ finansiering är en karriär med konstant lärande; Jag har ständigt fått absorbera nya tekniska färdigheter och domänkunskap. Det är också ett område med potentiellt instabila arbetsgivare. De första tre handelsdiskarna som jag arbetade stängde överhuvudtaget, varför jag har en enorm skepsis för de flesta företag i denna bransch.

Ekonomi är i slutändan ett spel med infrastruktur, och de flesta platser (och människor) är förvånansvärt dåliga på detta. Den enda konkurrensfördelen är tid . Som i, hur mycket tid har du spenderat på att utöva ditt hantverk? Hur mycket tid har du spendera bygga parameteroptimiserare, datarörledningar etc.? Därför har jag inget tålamod för människor som hävdar att de måste hålla allt hemligt; nästan ingen handelsidé kan överföras från ett företag till ett annat utan en enorm investering i infrastruktur.

Så för alla som vill gå in på fältet föreslår jag att du lär dig så mycket bakgrundsmaterial som möjligt, inklusive allmän ekonomi, redovisning, ekonomi etc. Bli också riktigt bra på programmering. (Språket spelar ingen roll; din chef kommer att berätta vad du ska använda.) Och medan du måste träna din matte, kopplar du dig inte till någon teknik eller tillgångsklass. Trots att jag har lärt mig denna bransch på grund av Black Scholes har jag aldrig handlat optioner professionellt. 

Kommentarer

• Jag känner mig där ’ lite mellanrum mellan att se att det finns en kurs i matematisk ekonomi på din universitetssida och att söka jobb i en hedgefond? Eller litade du helt på din bakgrund inom datavetenskap / statistik? Kan jag också fråga, tror du att din PHD har gett dig möjligheter som du inte ’ inte har fått med en master ’ inom ekonomiteknik eller liknande?
• @Oscar Bara ansöka om jobbet. Du behöver inte överkomplicera saker.
• Vad behöver du för att få ett jobb idag? Jag kan ’ inte få en någonstans (jag har ’ inte doktorera – för sent för att jag ska få en) men kan skriva in R och Python och implementera statistiska modeller och ML-modeller. Jag ’ jag vill inte nödvändigtvis vara en kvantitet, utan bara kunna använda stat / ML i finans någonstans.

personligen studerade fysik och slutligen konverterade till ekonomi som många helt enkelt söker jobb.

bara för att vara noggrann eftersom det är vad det är allt inom detta område, quant är inte ett jobb, det är mer som en etikett.

det kan betyda prissättning av derivat för en investeringsbanks reception, vilket validerar makroekonomisk stress testa modeller i sin riskavdelning, göra bayesian slutsats för en statistisk arbitrage-fond, eller till och med bara utveckla HFT-mikrostruktur-arbitragealgoritmer, som absolut inte har något att göra med finansiering alls. > kan betyda att man tittar på finansiella rapporter i Excel och gör grundläggande redovisningsmatematik i ett område som M & A eller kreditundersökning, eller försöker anpassa en komplex stokastisk kvantitativ modell till en parti Cular prissättning eller volatilitet kluster problem.

det första steget är att förstå hur det hela binder samman, vem gör vad, banker, börser, mäklare, fonder, tillsynsmyndigheter, centralbanker och yrken inom dem handlare, marknadsgaranter, strukturer, strateger, ekonomer, etc. det kan ta år ..

bestäm sedan vilken karriär som är rätt för dig, skaffa dig de specifika färdigheterna om du inte har dem och var snabb att landa ett jobb, lära dig och anpassa dig, marknaden är i ständig utveckling plats för överlevnad .

Kommentarer

• Jag instämmer i din uppfattning om en ” etikett ”. Quant betyder bara ” mycket tekniskt ” , så både HFT och exotiska alternativ ingår även om det inte finns någon överlappning mellan dem ’. (Det är också därför det inte finns någon bok för ” kvantitativ ekonomi ”, eftersom det inte ’ inte är vettigt.) Som ett mot exempel är private equity och fastigheter inte särskilt tekniskt, så de får inte ’ t etiketten.
• @chrisaycock Jag ’ går inte med på att definiera quant som ’ mycket tekniskt al ’. Jag ’ kallar inte en tekniskt överlägsen programmerare eller IT-specialist som en kvantitet. Quant bör ha matematiska färdigheter. Och det finns många kvantitativa finansböcker.
• @chrisaycock Jag ser inte ’ i genomsnitt ingen svår matematik inom ekonomi. Ekonomi är ett applikationsfält och du behöver ’ inte behöver skapa något nytt för det mesta om du inte befinner dig i gränsen. Men det betyder inte ’ t någon kan göra det.
• @Permian Det låter som om du har en personlig historia att dela. Jag ser fram emot att läsa den.
• Jag tror att quant bara är den generiska termen och sedan finns det underkategorier. HFT har förmodligen bra programmerare som skär millisekunder med någon inte känd teknik. stat arb desk kan ha ekonometri eller maskininlärningsexperter. sälja sidederivat skrivbord kan ha en matte eller fysik-sde whiz. det finns så många möjligheter.

Den sena Mark Joshi skrev detta ganska kända råd om ”Hur man blir kvant”.

Kommentarer

• Jag ’ har ersatt länken till Mark Joshi ’ råd om På ämnesidan med den här frågan men ville bevara resursen. Därför svarar den här länken bara.