Hvordan blev du kvant?

Jeg fandt først ud af kvantitativ økonomi under mit ph.d.-program. Som de fleste klassestuderende ledte jeg efter en undskyldning for at udsætte min afhandling. Jeg begyndte at kigge på kursuskataloget for forskellige afdelinger, indtil jeg så et kursus med titlen ” The Mathematics of Finance “. Den pensum, der er angivet terminologi, som jeg aldrig havde set før, som Black Scholes. Da jeg læste op, hvad prisfastsættelse af optioner var, indså jeg, at dette var en fremragende anvendelse af min akademiske specialitet: højtydende computing.

Jeg søgte på hver jobannonce i en investeringsbank eller hedge fond, der noterede en ph.d. i datalogi. Til sidst fik jeg en stilling med statistisk arbitrage på et proprietært handelsbord i en bank. Så begyndte en ti-årig rejse af stat arb og HFT i forskellige banker, hedgefonde og små propbutikker.

Kvantitativ finansiering er en karriere med konstant læring; Jeg har været nødt til løbende at absorbere nye tekniske færdigheder og domæne viden. Det er også et felt med potentielt ustabile arbejdsgivere. De første tre handelsborde, jeg overhovedet arbejdede på, lukkede ned, hvorfor jeg har en enorm skepsis over for de fleste virksomheder i denne branche.

Finans er i sidste ende et spil med infrastruktur, og de fleste steder (og mennesker) er overraskende dårlige til dette. Den eneste konkurrencemæssige fordel er tid . Som i, hvor meget tid brugte du på at praktisere dit håndværk? Hvor meget tid har du bruge opbygning af parameteroptimeringsværktøjer, datarørledninger osv.? Derfor er jeg ikke tålmodig for folk, der hævder, at de skal holde alt hemmeligt; næsten ingen handelsideer kan overføres fra et firma til et andet uden en enorm investering i infrastruktur.

Så for enhver, der ønsker at komme ind i feltet, vil jeg foreslå, at du lærer så meget baggrundsmateriale som muligt, herunder generel økonomi, regnskab, økonomi osv. Bliv også rigtig god til programmering. (Sprog betyder ikke noget; din chef vil fortælle dig, hvad du skal bruge.) Og mens du bliver nødt til at øve din matematik, skal du ikke blive knyttet til en enkelt teknik eller aktivklasse. Ironisk nok, på trods af at jeg lærte denne branche på grund af Black Scholes, har jeg aldrig handlet optioner professionelt.

Kommentarer

• Jeg har lyst til der ‘ en lille kløft mellem at se, at der findes et kursus i matematisk økonomi på din universitetsside og at ansøge om et job i en hedgefond? Eller stolede du helt på din baggrund inden for datalogi / statistik? Kan jeg også spørge, tror du, at din PHD har givet dig muligheder, du ikke ville have ‘ ikke har fået med bare en master ‘ s grad inden for økonomiteknik eller lignende?
• @Oscar Bare ansøg om jobbet. Intet behov for at overkomplicere ting.
• Hvad har du brug for for at få et job i dag? Jeg kan ‘ ikke få en hvor som helst (jeg har ‘ ikke have en ph.d. – for sent til at jeg kan få en) men kan kode ind R og Python og implementere statistiske modeller og ML-modeller. Jeg ‘ Jeg ønsker ikke nødvendigvis at være en mængde, men bare være i stand til at bruge stat / ML i finansiering et eller andet sted.

studerede personligt fysik og konverterede i sidste ende til finansiering som mange, der simpelthen leder efter et job.

bare for at være streng, da det er, hvad det er alt i dette felt er quant ikke et job, det ligner mere en etiket.

det kan betyde prisfastsættelse af derivater til receptionen i en investeringsbank, hvilket validerer makroøkonomisk stress teste modeller i sin risikodeling, lave bayesian inferens for en statistisk arbitrage-fond eller endda bare udvikle HFT-mikrostruktur-arbitrage-algoritmer, der absolut ikke har noget at gøre med finansiering overhovedet.

økonomisk modellering kan betyde at se på årsregnskaber i Excel og lave nogle grundlæggende regnestykker i et område som M & A eller kreditundersøgelser eller forsøge at tilpasse en kompleks stokastisk kvantitativ model til en parti problem med klyngepriser eller volatilitetsklynger.

det første trin er at forstå, hvordan det hele binder sammen, hvem gør hvad, banker, børser, mæglere, fonde, regulatorer, centralbanker og erhverv inden for dem handlende, market makers, strukturer, strateger, økonomer osv. det kan tage år ..

derefter beslutte, hvilken karriere der passer til dig, tilegne dig de specifikke færdigheder, hvis du ikke har dem, og være hurtig til at lande et job, lære og tilpasse sig, markedet er i konstant udvikling sted for overlevelse .

Kommentarer

• Jeg er enig med din opfattelse af en ” etiket “. Quant betyder bare ” meget teknisk ” , så HFT og eksotiske muligheder er begge inkluderet, selvom der ‘ ikke er nogen overlapning mellem dem. (Dette er også grunden til, at der ikke er nogen bog til ” kvantitativ finansiering “, da det ikke giver ‘ t nogen mening.) Som et modeksempel er private equity og fast ejendom ikke især teknisk, så de får ‘ ikke etiketten.
• @chrisaycock Jeg ‘ er ikke enig i at definere quant som ‘ meget teknisk al ‘. Jeg kalder ‘ ikke en teknisk overlegen programmør eller IT-specialist som kvantum. Quant skal have matematiske færdigheder. Og der er mange kvantitative finansieringsbøger.
• @chrisaycock Jeg ser ‘ ikke i gennemsnit nogen vanskelig matematik i økonomi. Finans er et ansøgningsfelt, og du behøver ikke ‘ at oprette noget nyt det meste af tiden, hvis du ikke er i grænsen. Men det betyder ikke ‘ t, at nogen kan gøre det.
• @Permian Det lyder som om du har en personlig historie at dele. Jeg ser frem til at læse det.
• Jeg tror, at quant kun er det generiske udtryk, og så er der underkategorier. HFT har sandsynligvis gode programmerere, der klipper milli-sekunder ved hjælp af en ikke-kendt teknik. stat arb desk kunne have økonometri eller maskinlæringseksperter. sælge sidederivater skrivebord kan have en matematik eller fysik-sde whiz. der er så mange muligheder.

Den sene Mark Joshi skrev dette ret berømte råd om “Hvordan man bliver kvant”.

Kommentarer

• Jeg ‘ har erstattet linket til Mark Joshi ‘ råd om På emnesiden med dette spørgsmål, men ønskede at bevare ressourcen. Derfor svarer dette link kun.