Hogyan lehet kiszámítani az előreinduló csereügyletet határidős egyenletekkel?

Egy ideje próbálom megoldani ezt a problémát, de nem tudom megkapni a helyes választ. A probléma a következő.

Számítsa ki egy előreinduló csere kezdeti értékét, amely $ t = 1 $ -nál kezdődik, lejáratával $ T = 10 $ és 4,5% -os fix kamatláb. (Az első befizetés ezután $ t = 2 $ -on történik, a végső fizetés pedig $ t = 11 $ -nál történik, mivel feltételezzük, hogy szokás szerint a befizetések utólag történnek.) Feltételeznie kell 1 millió swap elméletet. és tegyük fel, hogy úszó és fix fizetést kap.)

Azt is tudjuk, hogy

• $ r_ {0,0 } = 5 \% $
• $ u = 1,1 $
• $ d = 0,9 $
• $ q = 1 − q = 1/2 $

$ t = 1 $ és $ t = 9 $ közötti egyenletek felhasználásával nem tudom megoldani a problémát:

Íme, amit az Excel programban végeredménnyel végeztem -31076 / -ból, de ez nem a helyes válasz:

Megjegyzések

• Tehát ' megpróbálja kiszámolni a swap értékét $ t = 0 $ értékre, igaz?
• Igen, én megpróbálom kiszámítani a csere kezdeti értékét, és úgy gondoltam, hogy annak összértéke 31076, de ez nem a helyes eredmény
• miért kell egy fa? A rögzített lábon már vannak cash flow-k; az úszó láb esetében csak a LIBOR előretekintésével vetítse ki a pénzáramokat. Számolja ki a két láb PV-értékét, és ' készen áll.
• Nagyjából ugyanazt csináltam <