Mi az a hőmennyiség-opció?

Ez bonyolult téma. Hacsak nem egy áramszolgáltató / vegyi / finomító vállalat kereskedési asztalán áll, valószínűleg nem talál sok információt. Ezen túlmenően, ha az Ön vállalatának nincs “marginális” (legjobb) felszereltsége, így a hatékonyság / ár versenyzésében versenyez, akkor csak a pálya széléről figyel.

Itt található az előző beszélgetés:

http://www.wilmott.com/messageview.cfm?catid=3&threadid=54982

Ne feledje, hogy egyes üzemek áramot termelnek egyszerűen szén elégetésével. Van, aki gáztüzelésű turbinákkal, másodlagos hővisszanyeréssel. Van, aki más eszközökkel. És ezeknek az üzemeknek egy része csak energiát termel, míg mások termékeket (az energia mellékes). Az egyes üzemek gazdaságtana eltérő, és ezek a számok gyorsan változnak. Ennek eredményeként a növényspecifikus hőmennyiség árazása a piaci hőmennyiséggel szemben igazi alázatos élmény lehet.

“Elég sokáig néztem ezt a játékot a pálya széléről, hogy tudjam, hogy nem” nem tudok róla semmit.

1. szerkesztés ======================

Néhány további link:

http://nodal.ercot.com/docs/tntarc/mo/CAHeatRates.pdf

http://www.potomaceconomics.com/uploads/ercot_reports/2010_02_ERCOT_IMM_Monthly_Report.pdf

http://www.owlnet.rice.edu/~inal/energy/ManualForEnergyEconStudent.pdf

http://www.ferc.gov/market-oversight/mkt-electric/texas.asp

http://math.stanford.edu/~valdo/papers/siam.pdf

http://www.capitolareaenergy.com/index.php/capitol/electricity

Megjegyzések

• bill_080 Nagyon köszönöm a választ. Az Ön által megadott dokumentumok ígéretesnek tűnnek, hogy legalább alaposan megértsék a problémát.
• Sajnos úgy tűnik, hogy ezeknek a linkeknek a többsége már nem működik.

A hősebesség-opció egy standard szerződés, amelyet kétoldalúan vagy egy olyan tőzsdén kereskednek, ahol a megegyezett helyen a villamos energia és az egyeztetett helyen a földgáz aránya kötési ár egyeztetett mennyiségre, lejárt időpontban.

Ez lehetővé teszi a tulajdonos számára, hogy kezelje a piaci implicit hő arányának költségeit.

Például, ha május Henry Hub értéke $ 2,50 mmBtu és az ERCOT South Power értéke: $ 25,00 MWh, akkor a piaci implicit hő aránya 10. Az opciótulajdonos vásárolhat egy 12-es vételárú hívást. , így korlátozzák a magasabb piaci implicit hőárak kockázatát.

A fenti dokumentumok egy villamosenergia-termelő üzem hőteljesítmény-teljesítményével foglalkoznak, amelyet a másodlagos fizikai vagy származékos piacokon nehéz megismételni.

Nem rendelkezem óriási piaci tapasztalatokkal, de hőtermelési lehetőségekkel kereskedtem kereskedő termelő cégnél és egy befektetési banknál.

Először is, nem értek egyet Sid Jacobson válaszával. Vagy legalábbis még soha nem láttam szerződést azokkal az elszámolási feltételekkel. Ezek a feltételek egy hősebesség-hívás esetén, például végső elszámolás: C = P / G – K, amely = P / G – HR, ahol K, a sztrájk hősebesség. Tehát a megadott példából kiindulva “megváltoztatom. Feltételezzük, hogy a sztrájk 10-szeres hőteljesítmény és a végső elszámolás 12-szeres. Tehát csatlakoztatva: C = 12 – 10 =” 2 “. Kettő mi? Két” gáz ” Vagy 2x a végső gázár. Ok, ez működhet, de még soha nem láttam. De sok mindent valószínűleg nem láttam.

Amit a több generátor és a bankok közötti kereskedelemben láttam, hőmennyiségi opciónak nevezzük (de ésszerűbben szikra terjedési lehetőségnek is nevezhetjük, tekintve, hogy a fentiek úgy hangzanak, hogy milyen legyen a HR opt). A végső elszámolás: C = P – G * HR – K (jól Max (0, …)). Mind a hősebesség, mind a sztrájk a szerződésben rögzített. (A sztrájk lehet nulla vagy negatív. A sztrájk általában pozitív szám, amely a változó nem üzemanyag / nem áruk költségeket jelöli a termeléshez. Néha VOM-nak hívják, szerintem változó műveletek és karbantartás.)

A hívás két alapja van, az erő és a gáz. Elméletileg bármelyik láb fizikailag vagy anyagilag is rendeződhet. A gyakorlatban mindig láttam, hogy a gáz anyagilag rendeződött, és a teljesítmény lehet fizikális vagy fin. Ha mindkettő fin, a tulajdonos számlázza az eladót a végső elszámolási összegért. Ha a villamos áramláb fizikus, a tulajdonos átveszi az áramot ( amelyet általában kompenzálnak egy kiegyenlítő kereskedéssel), és G * HR + K-t fizet érte. (El tudnánk képzelni mindkét lábat fizikailag, ahol a tulajdonos átveszi az energiát és szállít gázt, de én még nem láttam.)

A fent összehasonlított két egyenlet átrendezhető egymásba. De ha szó szerint a szerződési feltételeket akarom mondani, akkor csak azt a formát láttam, amelyet adok. És ezt láttam sokszor.

Szerkesztés: Nem hiszem, hogy valaha is láttam tőzsdei listát (nymex / cme vagy ICE) a HRO-val kapcsolatban. Úgy tűnt, hogy néhány idézet van a bróker lapokon. Jó lenne hogy szerepeljen valami. De azt hiszem, még nem voltak.

A hősebességű hívás opció vagy HRCO, mivel ez általánosan ismert, példa az ismert opciók osztályára terjesztési opciókként. Konkrétan: Belső érték_HRCO = Max (PowerPrice – GasPrice * Heat_Rate – Strike, 0). A sztrájk fix, és általában elemekből áll Változó és üzemeltetési karbantartási költségek (VOM), Indítási díj, Induló üzemanyag stb. Ezek általában rögzített és határozott időtartamú adatlap – részletes dokumentum, amely felsorolja az árképzéshez, az elszámoláshoz, a hitelhez stb. használt különféle inputokat. A HRCO nem kereskedett termék; általában “strukturált termékek”. A spread opciók alaposabb verziója cserepopcióként is ismert; ahol még mindig van a hangszer két lába, de nincs Strike. Ezeket könnyebb értékelni, mivel általában zárt formájú megoldásuk van. Ha fix sztrájkot vezet be, akkor egy analitikus / zárt űrlap már nem áll rendelkezésre, és numerikus módszereket használnak az opció árának kiszámításához (ellenőrizze ezt; tévedhetek). Ilyen numerikus módszert / közelítést hívunk a Kirk Approximation, amely jól működik, ha a sztrájk közel van az alapul szolgálóhoz. Jó kiindulópont talán Davis Edwards Energy Economics című könyve. Kiváló társ-weboldala van: http://www.understandtrading.com/gbs.html ; ahol további részletek találhatók.